L'exemple de Multimania :

Prenons l'exemple d'un vrai beau " portail horizontal " : Multimania ;
lors de son introduction en bourse en mars 2000.

Multimania a réalisé en 1999, un chiffre d'affaires de 1.38 millions d'Euros. Ces recettes ont été loin de couvrir les frais, entraînant une perte nette de 5.2 millions d'Euros.

De leur coté les marchés financiers retiennent généralement, en moyenne, une valeur de l'ordre de 200 Euros par visiteur unique. Multimania revendique 370 000 membres inscrits et 1.8 millions de visiteurs uniques par mois.

Ceci aurait donc dû, en théorie, valoir à Multimania, lors de son introduction en bourse une valorisation de 340 millions d'Euros (44 Euros par titre).

En réalité, les titres ont été échangés à 36 Euros. L'entrée a été remarquée, puisque la demande des titres fut plus de 20 fois supérieure à l'offre. Les institutionnels se sont vus réserver 80 % des titres et les particuliers 20 % (dont 5 % pour les membres de Multimania).

Enfin, le capital social de Multimania a été porté à 15 410 688 euros, divisé en 7 705 344 actions.